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工业自动化发展趋势明显,机器人产业持续关注.

近年来人工成本的上升催生了机器人工业自动化的发展,新一代制造业的高端自动化运用占比约来越高,产业发展空间广阔。自2012年以来,政府不断推出 扶持工业机器人行业发展的产业政策,在资金、财税政策、土地等方面为产业园区提供政策支持。持续看好以系统集成为主、具有核心研发实力与生产能力的创新型 企业。

行业成长性对盈利提升的关键作用.

从半年度和2季报情况看,在经济增速放缓的情况下,机械行业受冲击较为明显,盈利能力恢复水平落后于收入,表明行业抗风险能力较弱,产业升级转变迫 切,而应收款项的持续增长也大大降低了企业盈利的质量和可持续性。从细分行业情况看,热点的新兴产业和传统行业的分化趋势明显,工业机器人仍处快速成长 期,而油气开采运输产业链仍备受关注,铁路设备进入交货高峰期,工程机械、重型机械等行业仍处于调整期,产业恢复较慢。从某种角度来说,行业成长性相比行 业内市场竞争格局对于企业盈利能力的提升更为重要的因素。

n 投资建议:未来十二个月内,维持行业“增持”评级.

专用设备板块上月表现随市场整体有所反弹,部份细分行业还有2季度机械行业整体逐步回暖。9月建议寻找细分行业结构性市场机会。布局板块中估值合理、 受益市场推动、中报业绩改善预期较明确的上市公司。选择行业成长性较强、近期连续受政策和市场需求拉动的产业热点如:智能化替代机器人、石油开采、核电等 领域及相关上市公司。维持对行业的“增持”评级。推荐关注中原内配、慈星股份、博实股份、纽威股份、江苏神通。